價值知識

作者：洪鑑穩  |   2021 / 03 / 19

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網

現在到底該怎麼選股呢？這是許多人會問我的問題。近期股市已處在16000的相對高點之上，而且股市的方向似乎短期內無法確立，所以我在選股上更是講究所謂的安全性與獲利的持續性。

在財務面與估價上，我除了原有的篩選條件外，這次還多增加了高殖利率的條件：

公司體質的條件：

1.公司前五年的獲利表現平穩or成長。

2.公司近兩年的獲利表現平穩or成長。

3.最新一年的營收成長or趨勢向上。

4.7大財務指標均合格。

5.具備長期競爭優勢。

估價的條件：

1.殖利率5%以上

2.iQVALUE成長指數愈高愈好。

3.價值回報率歷史比較值愈高愈好。

智股網選股系統因運用了大數據的分析模式，一直以來幫助了我選出一檔又一檔的好公司股票。在以上這些條件的基礎上，我同樣運用了智股網選股系統，來幫助我篩選出了許多近期值得深入研究的公司，包括：

信義(9940)

裕融(9941)

元大期(6023)

福興(9924)

新產(2850)

勁豐(6577)

漢來美食(1268)

新產(2850)

數字(5287)

以信義(9940)為例，它的前五年實質盈餘表現算是平穩，近兩年的表現也還不錯，目前為止的營收也在成長之中。從7大財務指標來看，整體財務的表現也都合格，體質上也具備一些規模優勢，雖然不是很強大的那種。

估價的部分來看，價值回報率算是合理，iQVALUE成長指數74分，也算適中，不過以價值回報率歷史比較值來看，100分算是股價已處在歷史的相對低點之下，以殖利率來看，約有5%，也算可以。

裕融 (9941)也是不錯的公司，它的實質盈餘表現相當好，前五年的趨勢成長，近兩年的趨勢也是成長，目前為止的營收也在成長之中。從7大財務指標來看，整體財務的表現也都合格，體質上也具備規模優勢。

估價的部分來看，價值回報率很可以，算是相當便宜，iQVALUE成長指數也有81分，也很不錯，價值回報率歷史比較值有93.35分，也很好，前三年平均殖利率也有5.27%。整體來看，股價算處在便宜的區間。因此，裕融可說是相當物廉價美。

總之，以上的公司都是值得研究的公司，單以財務面與估價的部分來看，都算是物廉價美。但我必須強調，公司的長期競爭優勢與未來的成長性，還得自行研究與確立才行。同時，這是以長期持有的角度所做出的選擇，並非短中期的操作。

我在選股的程序上，通常會利用智股網系統來幫助我優先篩選出財務面與價格上都合格的公司，然後再進一步研究其長期競爭優勢與未來的成長潛力。

這次我會另加殖利率得高於5%的條件，自然是考量當前股市已處在相對高點之上，所以必須加強防禦性，以及考量長期獲利的持續性，以此來與未來可能發生的風險抗衡。

這樣說好了，萬一市場真發生什麼事，造成我的持股股價大跌，至少我仍然有配息的收入，所以我的獲利不會因此而間斷，而這些收入更可用於買進更多便宜的好公司股票。

同時，只要持有的公司長期競爭優勢仍在，股價遲早會回復到該有的水準之上，因此我並不會擔心太多。

以上供給各位做為參考。

智股網 創辦人

洪鑑穩