價值知識

作者：智股網   |   2022 / 01 / 07

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網

台股這兩天受到美股下殺的颱風尾，兩天噴了幾百點，不過，沒關係，今天室長介紹一家去年營運表現不錯，且預估今年擁有高殖利率題材的好公司，這家就是從事各類資訊產品的通路銷售業務公司——精技(2414)。

以下是我們的觀察…

精技(2414)

精技電腦是一家從事各類資訊產品之通路銷售業務的公司。公司是國內前三大資訊通路商，產品涵蓋辦公室自動化(OA)、設計自動化(DA)、工廠自動化(FA)、個人家庭等應用。

銷售區域以國內為主要市場，客戶大致上就是國內一些3C產品通路商(全國電、順發、網家等等)及企業客戶。

簡單介紹後，我們來看看公司的財務狀況。

過去的獲利表現

(資料來源:智股網)

實質盈餘：

精技是一家長期實質盈餘小於5億的小型股，前五年與近兩年的趨勢都是成長，2021年也是大幅增長。

實質ROE：

近五年的平均ROE10.72%，符合我們最低要求10%的標準。

資盈率：

公司近八年資盈率只有一年超過100%，可見獲利還算可以支撐其擴張所需的資本支出。

獲利含金量：

近八年度的獲利含金量也有三年低於80%，這部分算是比較差強人意，不過仍在接受範圍。

配息率：

近五年配息率87.07%，符合我們所制定的40%以上標準。

利潤率：

近五年平均毛利率8.78%，近五年平均實質盈餘利益率1.72%。兩項皆未符合我們的標準(毛利率20%以上，實質盈餘利益率6%以上。)
 

董監持股比率：

董監持股比率雖然只有33.71%，高於10%的標準。

綜合以上歷史財報數據，精技過去的財務表現算是穩健，缺點就是利潤率過低未達標準值，不過，整體來看，我個人仍會給合格標準。

近期狀況

(資料來源:智股網)

精技今年累積到11月的營收221億元，已超越去年全年的營收，第四季目前為止表現也算亮麗，全年實質盈餘可望破近八年的新高紀錄。

未來展望

2021年可說是公司的旺年，表現確實沒話說，至於2022年的展望，由於公司是屬於資訊通路商，市場專注在台灣，若是今年疫情能順利得到控制的話，加上去年公司在林口華亞園區物流中心正式啟用，這些都有助於今年的營收與新產品的銷售成長，不過，若考量到2021年屬於非常態性的年度，我個人預估今年公司業績再次高成長的機會應該不大，營運保持惟穩的可能性較高，不過，這個就需要持續再追蹤會更精確。

結論

精技2021年前三季的EPS已達2.77元，目前看起來第四季少說也有0.7元以上吧，因此，全年3.5元應該跑不掉。

公司雖然近三年的平均殖利率只有4.26%，不過，我們再看公司近五年的平均配息率高達87%來算，去年EPS3.5元，那麼今年預估殖利率超過8%以上。

精技過去的營運與財務皆相當穩健，我覺得今年預估殖利率有8%以上的公司，確實是值得穩健型的朋友多加留意。

以上分享。

警語：
本文不代表投資標的之推介，純屬訊息分享與評論，亦不與任何企業進行商業利益往來。以此資訊進行投資需自付任何風險，投資前請先做好個人風險評估與調查。