價值知識

作者：網路精選   |   2020 / 04 / 14

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網

疫情帶來的美國股市波動，直接拉近了不少人和Buffett的差距，畢竟“股神”現在也只比我們多見過一次美股熔斷而已。但作為一名在股市中身經百戰的長者，Buffett自然有值得我們學習的人生經驗。市場的波動是我們抄底的好機會，擁有長遠的眼光更是成為一名優秀投資者必不可少的素質，“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”同樣也是需要時刻銘記的箴言。

股市長達11年的牛市在過去幾周終於終結了，主要原因是人們擔心即將爆發的病毒疫情，以及隨之而來的經濟衰退。而且，沒有理由認為股市的波動會很快消退。

全球上市公司領頭羊的股價已經開始走下坡路了。然而，與其恐慌，還不如退後一步，站在一個理性的、著眼長遠的投資者的角度來評估形勢。Berkshire Hathaway公司的CEO——Warren Buffett是最值得我們學習的理性長線投資者。

在所有的悲觀論調中，我們不妨先仔細揣度這位“奧馬哈先知”（Oracle of Omaha）在動蕩的市場中使用的3條原則，未來你也可以將其作為自己投資策略中加以運用。

著眼長遠

2008年10月，在金融危機最嚴重的時候，Warren Buffett在《紐約時報》（the New York Times）發表了一篇題為《Buy American. I Am.》的專欄文章，解釋了著眼長遠的必要性。

從長期來看，股市當前的下跌也不失為好消息。在20世紀，美國經歷了兩次世界大戰和其他帶來創傷和高昂成本的軍事衝突，還有大蕭條、十幾次經濟衰退和金融恐慌，石油危機，流感疫情以及一位名譽掃地的總統的辭職。然而，道瓊斯指數從66點上漲到了11497點。

現在，人們擔心，Covid-19大流行會使世界經濟放緩，許多人已經預測，我們可能面臨的是蕭條，而不僅僅是衰退。

雖然這可能會導致股市在復甦前繼續萎靡不振，但我們應該記住，這不是什麼新鮮事，我們之前也經歷過好幾次股市崩盤。

所以，這一切都會過去的。這只是時間問題。一旦風暴結束，股市就會繼續走高，歷史已經證明了這一點。

當股價下跌時，你應該高興

從長期來看，股市表現良好，所以，當股市走低，股價降低的時候，是你投資的好機會。

以下是Buffett於2011年致Berkshire Hathaway公司股東信的部分節選：

“如果你打算在未來成為股票的淨買家，無論是直接用你自己的錢還是間接（通過你擁有的一家正在回購股票的公司），你當然應該希望自己在價格下跌時買入。然而，人們的情緒往往會使問題複雜化：大多數人，包括那些未來將成為淨買家的人，都樂於看到股價上漲。這些股東就像一個在油價上漲後歡欣鼓舞的通勤者，只是因為他只是當天早晨把油箱加滿了而已。”

作為投資者，我們必須有一個長遠的投資眼光——至少五年或更久。如果我們確實對股票有長遠的看法，為什麼要擔心短期的市場下跌呢？只有當你馬上要把之前的投資變現時，你才需要擔心——比如你打算近期退休。

如果你近期不打算退休，這樣的短期下跌反而會提供一個機會，讓你能夠以極低的價格買入更多出色企業的股票。

偉大的企業會茁壯成長

偉大的企業通常會因為創新之類的東西而繼續擁有出色的表現。

以下是Buffett在2016年致Berkshire Hathaway股東信中所說的話：

在未來的幾年裡，美國企業——以及因此而來的一籃子股票——的價值幾乎肯定會高得多。創新、生產率提高、創業精神和充足的資本將確保這一點。經常唱反調的人可能通過推銷他們悲觀的預測而獲得成功。但是，如果他們照他們所兜售的那一套胡說八道去做，那就只有上帝才救得了他們了。

當然，許多公司會落後，有些會倒閉。這種篩選是市場動態的產物。此外，未來幾年股市偶爾會大幅下跌，甚至出現恐慌，這幾乎會影響所有股票……

在如此可怕的時期，你不應該忘記兩件事：首先，作為投資者，普遍的恐慌是你的朋友，因為它提供了逢低買進的機會。第二，個人的恐慌是你的敵人。那些避免高額和不必要的成本，只選擇保守的美國大企業的投資者，我幾乎可以肯定他們收益頗豐。

在2016年的這封信中，Buffett還提到，每隔10年左右，股市上空就會佈滿烏雲，並“短暫地降下黃金之雨”。當這樣的傾盆大雨發生時，我們出門的時候應該帶著大浴盆而不是小茶匙。

因此，在當前這樣的市場崩盤期間，我們應該遠離恐懼，採取大規模行動（前提是我們對這些公司進行了適當的研究，並留出3至6個月的應急資金）來積累長期財富。

寫在最後

綜上所述，Buffett對市場波動的態度是：不要害怕波動，持有一些現金，要善於利用利用股價走低的機會，儘管這個時候，其他人似乎都在拋售股票，而你要知道，你的機會來了。

本文譯自medium，文章作者Jeremiah Lam，原文標題3 Warren Buffett Principles to Remember in a Volatile Stock Market。

譯者：喜湯

來源：36氪