價值知識

作者：洪鑒穩   |   2016 / 06 / 16
文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網

這幾天的大跌，不知是否又嚇跑了許多的投資人，美股由6月9日的18000點跌到目前為止的17500，開始又看到許多國外的分析師寫出許多的悲觀分析文章，這些文章讓很多人膽顫心驚，彷彿世界末日將要來臨。

不過有趣的是我們先來看看以下在一月初的一則悲觀報導，這是一篇分析師的預測，其標題非常的聳動：
 

『熊市的開始就在此刻』
 
(原文專欄連結請點此)

以下是幾段重點翻譯文：

普林分析師指出，典型的熊市通常會反彈並恢復至上個跌勢的1/3~2/3之間，以標準普爾500指數而言，若是回復至1月下滑水位的2/3的水準，指數應該會回落在2000的水準，他不期望市場能回到2000的水準。
 

 “幾乎所有世界的股票市場已經完成了頂部。當你得到很多市場或很多行業達到同樣的高點時(我們稱之為通用法則)接下來通常會有一個非常重要的發展趨勢。所以，如果一切都垮下來了，那就不是一個長期發展的好迹象。”
 

以上這篇文章是在今年1月29日所發表的文章，而目前的標準普爾500指數已回到2000點以上，市場已經先打臉這位分析師所言，股市回到他原不期望的2000點水準”，那接下來呢?市場將會往上發展?還是向下沉淪?
 

這是一個沒有人會知道的答案，沒有人可以知道未來的國家政策，沒有人可以知道未來利率的變化，更沒有人可以知道未來股市的漲跌，我們唯一能夠做到的就是清楚知道目前市場的位置，並做好資金控管，以此來做好風險控管。
 

然而最近的股市下修，是一個純粹下修還是熊真的來了?

目前最擔心的情況是英國脫歐的重大議題，英國脫歐其實最讓人害怕的是骨牌效應，擔心的是許多周遭的國家人民也開始產生了脫歐的意念，相繼要求公投，這樣的連發事件絕對會大大影響基礎面本已脆弱的股市，這會產生一連串的邊際效應，而一連串的悲觀效應若是打擊了投資人的信心，最後造成信心全面整個瓦解時，則熊就真的來了。
 

重點是：股市是否會如我所言這般發展下去?
 

我必須告訴各位，我不知道，而且也絕對沒有人可以告訴你正確的答案。
 

未來不可知，知已知而為之。

 
我唯一能給的建議是：依照目前的巴菲特指標位置，投資比例不應該超過60%，以此來最好資金控管，才能度過未來可能產生的系統性風險的發生。