價值知識

作者：洪鑑穩   |   2020 / 12 / 09

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網/網路

淘帝-KY(2929)今天爆出假帳疑雲，透過我們的系統來檢視它的財報，看看是否能提早看出一些蛛絲馬跡。

實質盈餘：

除了今年因為疫情的關係，實質盈餘虧損外，過去五年幾乎都是成長。

ROE：

過去五年平均實質ROE高達21.77%，很不錯的表現。

資盈率：

完全合格。

獲利含金量：

完全合格。

毛利率：

過去毛利率高達39%，而且趨勢穩定。

實質盈餘利益率：

過去實質盈餘利益率約落在14%，而且趨勢穩定。

董監持股比例：

0%，這是什麼鬼？

配息率：

前五年平均配息率只有27.58%，去年更是低到只剩下1.43%。

初步來看，它應該是一家滿賺錢的公司，唯一有問題的數據是，董監持股竟然是0%，加上配息率相當低，尤其是去年，幾乎沒有配息。

以配息率的角度來看，我們可以說搞不好它有可能為了持續擴張，所以需要用到現金，但問題來了，它也沒有什麼資本支出，留這麼多現金幹嘛呢？

董監持股比例是0%，這點更是匪夷所思，一家賺錢的公司，主事者竟然都沒有持股，這是什麼鬼？

之前的康友，也是有類似的情況，這些公司或許本業的經營都還不錯，但主事者可能財迷心竅，去做一些與本業無關的投資行為，講直接點，就是亂投資。

而當這些投資產生虧損時，為了補這個洞，只好作假帳。

可惜了，本是賺錢的公司，何必這麼搞呢？腳踏實地穩穩賺不是很好？

再次說明，我所獨創的7大財務指標，除了能幫助我們辨識一家公司的財務表現外，還能預防我們買到地雷股，相當直覺好用。

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洪鑑穩