價值知識

作者：洪鑑穩   |   2020 / 12 / 16

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：網路

千呼萬喚始出來，神隱了近10個月之久，終於再度看到查理·盟格的採訪，這次訪談的內容同樣相當值得細細品味，滿滿的投資智慧，絕對值得你一讀再讀。

查理·盟格（Charlie Munger）在周一接受加州理工學院主持的視訊訪談中，討論到股票市場當前的“狂熱”、前所未有的貨幣和財政擴張的潛在風險，以及精通投資所需的關鍵技能。

這位96歲的校友既是沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的得力助手，又是波克夏·哈撒韋（Berkshire Hathaway）的副主席。他還談到了如何應對新技術的變革，稱讚Costco和紅杉資本，並對他的慈善事業輕描淡寫。

以下是採訪內容中，最精華的22條重點：

1.

“令人難以置信的是，像我們這樣的人，是通過始終保持愚蠢，而不是變得非常聰明，來獲得了長期的利益。”

2.

“這是投資領域中的瘋狂行為，幾乎每個聰明的人都被錢吸引到金融市場中，我一點也不歡迎這種情況。我不認為我們都希望整個世界，都在試圖利用比智力的方式，在有價證券市場中尋求致富。”

3.

“高科技既是殺手，也是機會。”

4.

“從長遠來看，美國公司的演進更像是一種生物學，而不是其他任何的演進方式。在生物學中，所有人都會死，所有物種也都會死，只是時間的問題。

5.

“波克夏擁有伯靈頓北部鐵路公司。您很難想有任何一家公司比鐵路公司更老套。沒有人將再創建另一條幹線鐵路。我們取得成功，不是通過征服變革，而是通過避免變革。”

6.

“美國最傑出的投資公司可能是紅杉。那家風險投資公司絕對是走在現代科技的最前端。它們賺的錢比任何人都多，而且擁有比任何人而言，最佳的投資記錄。這家公司所做的投資可說是完美的驚人。紅杉是最早投資蘋果，谷歌以及最近的Airbnb的投資公司。

7.

“我會為自己的錯誤而摸摸自己的鼻子。我盡力把事情保持簡單化，並回歸於根本。我喜歡工程學中的安全邊際概念。我總是在反向思考，我只是想避免變得愚蠢”

8.

“你應該要做到的，也是最重要的一件事情，就是避免愚蠢的錯誤，了解自己的能力優勢。這很難做到，因為人的天性自然使你覺得自己比自己聰明。 ”

9.

“在零售業中與Costco競爭，是我做不想做的一件事。”

10.

“我和巴菲特所做的事，就是買進前途可預見的東西。有時我們會受到經濟不景氣的影響，有時我們也會遇到阻力，無論哪種阻力，我們都會維持住，這就是我們的系統。”

11.

“你無法有成功的人生，如果不願去做一些困難的事情，並且可能會不成功。這就是遊戲的本質，如果只想要避免所有的逆境，你就不會有足夠的勇氣面對未來。”

12.

“太多人陷在其中了，狂熱是如此地盛行，獎賞制度是如此地愚蠢。我認為未來的回報將會下降。”這是盟格回答一個關於他是否期望股市的報酬，在接下來的10年裡，將會比過去的10年更低。

13.

“我們處在一個未知的水域中。沒有人曾試過在很長一段時間內，持續大量的印鈔而不會遇到麻煩。我們非常接近玩火的邊緣”。這是查理強調最近幾個月前所未有的寬鬆貨幣政策和激進的財政支出。

14.

“我還記得我小的時候在奧馬哈吃了五道菜的菲力牛排晚餐，價格為60美分。世界確實發生了變化。”

15.

“沒人知道什麼時候泡沫會破裂。但不要因為它是納斯達克，就意味著它將在很快的時間內再次遇到相同破裂的情況。這令人難以置信。從來沒有像現在這樣。”

16.

“試著想想看，把蘋果的價值與約翰·洛克菲勒（John D Rockefeller）的帝國相比。這在整個世界的金融史上，所發生過最戲劇性的事情。”

-評論有關近年來科技公司的估值激增。

17.

“誰會想到，由一個黨派領導的一群中國共產黨人，將創造世界上有史以來最好的經濟成長記錄。”

18.

“我認為加州理工學院無法在大多數人中造就出偉大的投資者。我認為，偉大的投資者在某種程度上就像是偉大的象棋棋手。他們幾乎天生就是投資者。”

19.

“您必須懂得很多，但部分是性情的關係，部分是延遲滿足的關係，您必須願意等待。好的投資需要耐心和侵略性的奇怪組合，而且沒有多少人擁有這樣的特質。這還需要你能透徹自己知道什麼，和不知道什麼。您必須了解自己的能力優勢，許多才華橫溢的人認為他們比自己聰明得多。當然，這是危險的，而且會製造麻煩”-描述什麼才是好的投資者。

20.

“試著進入一個能成長的地方，最能幫助你成功，即使你沒有足夠的才華，你都能跟著提升”

-概述了最簡單的成功之路。

21.

“如果你對你所從事的事業有足夠狂熱的精神，比沒有狂熱精神更能奏效。看一下沃倫·巴菲特，他從小就對投資有狂熱的興趣，他一直在進行少量投資，並且最終學會如何做到這一點。”

22.

“我不會為慈善事業感到驕傲。我認為這對一個相當成功的人來說，是一種絕對的最低義務，並且應該相當慷慨。

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