價值知識

作者：洪鑑穩   |   2021 / 01 / 05

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網

智庫組織 Atlantic Council 憑藉為美國國家情報委員會（NIC）進行預測的經驗，評估 2021 年有 10 大國際風險

1.疫苗分發緩慢，武肺危機加劇。

2.拜登施政困難重重。

3.債務問題觸發新金融危機。

4.西方經濟復甦步伐緩慢。

5.北韓製造新國際危機。

6.美國與伊朗衝突加劇。

7.台灣問題引發美中衝突。

8.逾半世紀以來最嚴重糧食危機。

9.全球中產階級擴張時代終結。

10.土耳其更肆無忌憚在區內擴張。

現在的市場如此熱，無非就兩項因素：

1.大量的資金湧入市場所造成的資金行情。

2.大眾認為未來只會更好，疫情有疫苗，經濟基本面確實有成長，使得群眾有無比的信心。

資金面聯準會都說了，2023年以前不會升息，之後也會繼續撒錢，所以無慮。

但群眾認為未來只會更好的無比信心問題，很可能會一夕之間因某隻黑天鵝的降臨而擊垮，產生極端悲觀的現象。

以上十項預測，我個人認為，最可能發生的是西方經濟復甦步伐緩慢，其次是疫苗分發緩慢，武肺危機加劇。

西方經濟復甦步伐緩慢，最有可能發生在今年Q2之後。畢竟去年Q3與Q4，以及今年Q1的復甦，主要都是因去年Q2疫情，而遞延了市場需求，導致Q3Q4出現消費者狂買，廠商急拉貨的情況，即供需開始失衡現象，。

為什麼航運與原物料現在會如此熱，就是這個原因。就像2018年的國巨一樣，當時因廠商擔心沒有被動元件的物料，才群體積極搶貨，導致供需失衡的短暫突發現象。

但在今年Q2之後，經濟會開始回復正常，消費者該補的消費已補完，企業該補的貨已補齊，之後即是經濟開始正常化，也是真正見真章的時刻。

也就是說，這波資金行情之後，Q3Q4的經濟是否能如預期般繼續成長，是這波牛市行情是否能延續下去的主要元素。

其次是疫苗與疫情的賽跑，疫苗跑贏了，萬事OK，一切回歸經濟基本面，疫苗跑輸了，那問題就不容小觀。

重點是，萬一跑輸了，這隻黑天鵝會比較早降臨，2月或3月就可得知了，過了3月後，影響的程度就會遞減，但這會對經濟造成什麼樣更長遠的影響，就無人能知了。

智股網  創辦人

洪鑑穩