價值知識

作者：洪鑑穩   |   2021 / 01 / 19

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網

當股市與房市持續大幅升值，而我們的財富若沒有跟上，形同我們的財富正在縮水之中。這是很現實的問題，任何人都逃避不了。

在台股上了萬六之後，我們到底應該怎麼做呢？

全世界的央行將利率降至於0，逼迫著我們把錢從銀行拿出來，加碼投入市場，同時歐美國家不斷QE，把更多錢放進池塘裡，使得房市與股市的價格只能持續飆升。

太多的錢，加上投資人無比的信心，共同追逐有限的資產，在供給有限，需求大增之下，使得資產價格不斷飆漲，而飆漲的價格又增強了投資人的信心，使得更多錢相繼湧入股市與房市，這種循環就是現在最貼切的寫照。

如果你問那些在股市中，至少有20年以上投資經驗的人，到底股市有沒有泡沫化的問題？他們的回答幾乎是一致的，股市確實已泡沫化。

如果你再追問，那未來的股市還會不會繼續漲？他們的回答也幾乎都是一致的，股市很可能還會繼續漲上去，只是漲到哪沒人知。

這種感覺就好像我在2006年與我太太到美國LA玩，那次的經驗讓我的印象無比深刻，因為帶團的導遊就坐在我正前方，所以我一路聽他在與當地的房仲通電話，討論物件的買賣。

是的，他當時正在邊工作邊炒房。我很好奇地問他，LA的房市有這麼熱嗎？他跟我說，現在是沒房可買，如果買得到，轉手立即再賣都可以賺好幾萬。

可見當時美國房市如此之熱，而那股熱潮持續近一年多的時間，直到2007年3月次貸危機發生後才停止。只是在這最後一年的熱潮裡，房價仍上漲了近20%以上之多。

現在股市的熱度就如同當時美國的房市，許多連投資經驗都沒有的人都相繼投入市場，甚至連過去相當保守的投資人，也都忍受不住紛紛參與這股熱潮。

當然，我不是說股市在未來幾年內定會崩盤(未來不可知)，畢竟這股熱錢加上投資人無比信心的熱潮，是如此的堅定不疑，連美國國會被攻佔那天，道瓊還漲了近400點，你說還有什麼事可以把股市拉下來呢？

未來幾個月，市場對疫情已經無感了，美國的政治也已大勢底定，前方幾乎可說是萬里無雲，那些經濟學家或機構所預測的2021年最有可能發生的危機，大部分看起來幾乎是微不足道，即便會發生，也不會有立即性的危機。

不過，有些分析師說，當3月疫情開始趨緩後，幾乎所有的利多都出盡時，股市才可能會開始修正，但別忘了，聯準會的QE還在灑錢，接近於零的利率將至少延續到2023年，這將讓許多還留在銀行的錢繼續湧進市場之中。

別忘了，害怕錯過機會與妒忌的心理誘因是無比的強大。

股市來到這個階段，不管是短線或長期的投資人，其實操作上的難度將大上許多，比起2020年更是不易，未來大幅上沖下洗的盤勢機率將會大增。

短線投資人除非你的經驗夠老道，停損停利的手腳夠快，才能賺錢又保平安，長期投資的人要找到好的標的將會更不容易，因為好價格的股票將更難尋。

但就如同我之前一再強調的，在這種極端且跳脫傳統經濟市場的資金行情之下，股市持續高漲的機會仍在，但風險也跟著不斷提高，我們只能適度參與市場，並做好資金控管，是我們現在唯一能做的事。

智股網 創辦人

洪鑑穩