價值知識

作者：網路美文   |   2020 / 09 / 15

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網

《偉大的貪婪》這本書，主敘述華爾街從孕育到稚嫩再到成熟的350年歷史，書中內容大致上以華爾街蓬勃發展的背景與原因，華爾街一次次繁榮與萎靡的周期，華爾街歷史上一個個偉大故事，以及華爾街締造的傳奇。也可以這麼說《偉大的貪婪》既是一本金融著作，也是一本歷史著作。

通過閱讀本書，從華爾街整個350年的發展史以及美國經濟的發展史來看，華爾街對美國經濟的崛起產生了至關重要的促進作用。

說華爾街不得不先說說紐約，華爾街之所以可以成為如此重要的金融核心，起因是由於紐約的得天獨厚的地理位置，優越的城市商業文化以及蓬勃發展的城市經濟。如果沒有以上幾點，今天的華爾街就和其他的大街沒有太大的區別。

而紐約的發展也離不開一個個歷史人物的努力，美國開國元勳漢密爾頓建立了紐約銀行，紐約市長克林頓修建了伊利運河，一代代紐約人修建了四通八達的鐵路，這些都使紐約的經濟受益匪淺，一躍成為美國經濟的翹首。眾所周知，金融的發展必將要依附於實體，以股票為例，股票並不是憑空產生的，股票代表了企業的所有權。所以要產生股票交易，就先需要一個經營實體即企業，也只有一個不斷運轉的經營實體才會產生源源不斷的利潤，使股票的持有人也就是企業的所有人受益。

如果沒有企業，股票的交易不過是一紙空談，不過是一場騙局。同時金融的發展也將反過來促進企業的成長與發展。不管是修建伊利運河時的借款，還是後來修建鐵路時的股票發行募款，這些資本量巨大的項目之所以能成功開展，最終都歸功於金融體系的相對發達與高效。

綜上可見，隨著一個經濟體的不斷發展，金融會自然的應運而生，從貨幣的統一，借貸的產生，股票的出現，再到帶槓桿的金融衍生品的產生與發展，一步一步不斷擴充。這些都是一個經濟體不斷發展的自然產物，一個經濟體經濟發展到了一定程度後，隨著項目的不斷擴大與提升，對資本量的要求已經不能由單純的個人或有限的合夥人進行滿足，通過借貸也難以獲得足夠的資本，從而需要向更多的他人乃至整個社會進行募款。

而正是這一系列金融行為，奠定並促進了金融市場的產生與發展。比如紐約要修建伊利運河以及四通八達的鐵路，都需要良好的金融體係與強壯的資本市場來募款，而伊利運河以及鐵路又促進了紐約實體經濟的發展，實體經濟的發展又進一步對金融市場產生了更大的促進，從而進入經濟發展與金融市場發展的良性循環。

漸漸的，紐約的經濟發展將華爾街造就為美國最重要的金融市場，而整個美國的實體經濟都開始通過華爾街進行金融活動，這既造就了華爾街，最終也造就了整個美國的世界地位。

通過閱讀本書，在整個華爾街的發展中，總有一些故事成為了人們永遠的回憶。一次次的投機，一場場資本的搏殺，一輪輪的瘋狂與絕望交織的牛熊轉換。在這些故事中，是一個個偉大或卑微，正直或卑鄙，理智或貪婪的人物在書寫著歷史。其中有兩個人物，以自己的正直與勇敢，以自己無與倫比的能力與天賦，在豺狼與蛇蠍遍地可見的華爾街，如一頭永不低頭的高貴雄獅傲視一代。一位叫范德比爾特，一位叫做摩根。

范德比爾特，不是一位真正意義上的投資者，更不是華爾街上的玩家，相反他是一位卓越的企業管理者。不誇張地說，范德比爾特是19世紀最成功的鐵路大亨。范德比爾特一生從未建設過一條鐵路，他全部是通過從華爾街購買股票來獲得對鐵路的所有權。獲得所有權後，再通過自己的努力，提高企業的管理與績效，從而獲得良好的收益。

從這個角度來看，范德比爾特，更像是一位價值投資者中的主動投資者——先是看好的企業的發展前景，然後通過參與管理來提升業績獲得收益。當然成為主動投資者的前提就是龐大的資本量，否則怎麼可能獲得控制權。范德比爾特一生中，在華爾街有三次著名的戰役，包括兩次完美的逼空戰役以及伊利鐵路的收購戰役。

范德比爾特從來不是華爾街的玩家，也從未接觸過足夠的金融知識，但是在這三次金融戰役中，前兩次他都取得了令人拍案叫絕的勝利，第三次他也毫髮無傷。具體的戰役過程不去詳述，但是他之所以能夠勝利，我想是作為一個已經成功的大資本家以及管理者，他當時一定具備了足夠的關於交易的，供需的，生意的以及人性的知識與感悟，這也使得他似乎天生就知道，面對故意的賣空，買斷所有的股票，會使賣空者無法從別人手中獲得股票，最終只能以高昂的價格從股票囤積者或說壟斷者手中買回股票，這就是供需的原理。

范德比爾特正是如此壟斷了股票。所以我認為，其實理解金融或者僅僅股票沒有那麼難，關鍵是要理解常識。但是一個很可笑的社會現象是人們往往忘記了或者抗拒常識。

比如我們都知道在價格低的時候買入，在價格高的時候賣出，但是人們往往在價格低的時候不敢買入，在價格高得離譜的時候卻不要命的去買。不理解不接受人生中的各種常識的人，最終也無法在這個社會中取得成功。

摩根，是一個真正的傳奇，在他的時代，他才是美國真正的財政部長。摩根出生於良好的家庭，具備了優秀的素質與品德。他一輩子最重視的東西就是品德。他曾說，如果我不相信一個人的人品，那麼即使用整個世界的財富作為抵押，我也不會借給他一分錢。

摩根一輩子有太多的傳奇，最濃墨重彩的一筆應該算是他在半退休時，挽救美國經濟於崩潰的前夕，在1907年以幾乎是一己之力挽救了美國金本位導致的金融危機。

而我對於摩根的感想，並不在於他的超卓的金融天賦，也不在於他享譽全球的英雄事蹟，而在於他對正直與誠信的畢生追求。作為一個幾乎成為了整個世界債主的人，他死時只有6000萬美元的資產。他一生的追求從來不在於金錢，而在於一種對信仰的追求。如果你看過摩根的照片，你就一眼可以看出，這個男人是一個硬漢。摩根用他的一生，似乎在說明這麼一個道理，追求財富永遠不是人生最終的目的，人生最終的目的是做自己想做的人，並實現自己內心的追求。財富自然必不可少，但財富積累到一定程度，不過是一種數字，心中要自有輕重。

華爾街350年的歷史，對於個人乃至機構投資者來說，借鑒意義也非常多。350年的歷史，有太多的投機，有太多的貪婪與恐懼，有太多的牛與熊。這350年的歷史似乎從來不是連貫的，都是一個個的碎片，因為人類的理性從來不是連貫的，從來不是可測的，從來不是持久與完整的。試想如果有人在1929年大股災投資1000元購買一檔股票，穿越無數的牛熊，按低於華爾街報酬率，如10%，持有到今天，那麼他擁有的是2726000元，至少也是百萬富翁了。但是絕大多數人，都是追漲殺跌，不僅沒有在股市實現致富的夢想，反而喪失了一生的積蓄與幸福。也許世界上還是太缺少范德比爾特，缺少摩根，缺少理解並遵循常識的人。

常識也很簡單：股票，並不是一個低買高賣賺取差價的工具，它是一個生產性的資產，能夠在你的有生之年持續不斷的創造利潤。它是一份權益，證明了你擁有著這個企業的一部分，即使是渺小到忽略不計的一部分，從你擁有它的那天起，你會開始分享它的成長，它的喜怒哀樂，它生命的高潮與低谷。

我想，如果每一個人挑選股票都是抱持著這樣的信念，都像挑選終生伴侶一樣去挑選並堅守，那麼也許每一個成功的男人或女人的背後都有那麼幾檔成功的股票。