價值知識

作者：智股網   |   2020 / 10/ 23

文章來源：智股網價值知識   |   圖片來源：智股網/經濟日報

最近幾天新聞報導台廠汽車零組件廠麗清科技（3346）宣布，接獲美系前三大車廠LED智能車燈控制模組百億元大單，訂單量1000萬組，年底前試產、明年首季出貨並逐漸放量，合約期長達十年。23日股價放量強攻並站上所有均線。

我們來檢視一下它近幾年的財務狀況如何…

實質盈餘：

麗清實質盈餘是小於5億的小型股，前五年的實質盈餘是衰退趨勢。

實質ROE：

近五年的平均ROE12.13，符合我們最低要求10%的標準。

資盈率：

近八年的資盈率有兩年超標大於100%，我們給予中立。

獲利含金量：

近八年獲利含金量整體而言是不合格的。

配息率：

近五年配息率40.33%，符合我們所制定的40%以上標準，我們給予中立。

利潤率：

近五年平均毛利率16.87%，近五年平均實質盈餘利益率2.89%。

兩項皆未符合我們的標準(毛利率20%以上，實質盈餘利益率6%以上。)

董監持股比率：

董監持股比率13.74%，高於10%的標準。

綜合以上歷史財報數據，我們給不合格的標準。

不過，新聞中提到的是麗清經多年研發後開發的智能車燈控制模組，並拿到美系前三大車廠百億元大單，其實就是轉機股的概念，有人比喻說，彷彿冬眠後甦醒的北極熊，正蓄勢待發要捕獲更多的獵物。

這張百億元大單，不僅讓營運艱難多年的麗清有機會重新站上該領域供應商的金字塔頂，未來，是否有機會成為全球各大車廠爭取合作的對象呢?這也讓我們對麗清的未來增添更多想像空間。